������ �������

������ ������� �������� ��������� ������ ��������������� ����������, ������� ��� ���������� ���� ����� ��� �������. ������ ������ ����� ������������ ��� ������ ��������� ����������� ��������, ������� ������ ������� ������� ��������.

������ �������������, ��� �������� �� ����������� ���� ����������� ��������� � ������� D, ������� � ������� ����� ������������� � ���������� ������� g. ����� ���������������, ��� ��������� ���������� ������ (������ ���������������) ����� �������� ���������� �� ������ k.

����� ������� ���� ����� ����� �����:

$P = D*\frac{1+g}{k-g}$.

�� �������� P ����� �������������� � ������ ��������� ��������, ��������, ������� ��������. �������������� ������������� ����������� ���� �������

$P_0 = \frac{D_1}{k-g}$

��� $D_1$ - �������� �������� ���� $D_1 = D_0(1+g)$.

����� �������

���� ����� ����� ���������� ������� ��������������� � ��������� ����: $\sum_{t=1}^{\infty} D*\frac{(1+g)^t}{(1+k)^t}$.

�����

$A = \sum_{t=1}^{n} D*\frac{(1+g)^t}{(1+k)^t} = D*[\frac{(1+g)}{(1+k)} +...+ \frac{(1+g)^n}{(1+k)^n}]$

$A*\frac{(1+k)}{(1+g)} = D*[ \frac{(1+g)^0}{(1+k)^0}+ \frac{(1+g)}{(1+k)} +...+ \frac{(1+g)^{n-1}}{(1+k)^{n-1}} + (\frac{(1+g)^n}{(1+k)^n} - \frac{(1+g)^n}{(1+k)^n})]$

$A*(1+k) = D*(1+g)*(1-\frac{(1+g)^n}{(1+k)^n}) + (1+g)A$

$Ak = D*(1+g)*(1-\frac{(1+g)^n}{(1+k)^n}) + (1+g)A - A$

$A(k-g) = D*(1+g)*(1-\frac{(1+g)^n}{(1+k)^n})$

$A = D*\frac{(1+g)}{(k-g)}*(1-\frac{(1+g)^n}{(1+k)^n})$

�

$n \rightarrow \infty$ � $g < k$

$A = D*\frac{(1+g)}{(k-g)}$